2024-01-30 10:06:14
燒堿市場月評
來源：卓創資訊 周超 更新時間：2024-1-29
1、本月市場回顧及驅動因素分析：市場整體弱勢，階段性價格小幅上漲
1月國內多數地區32%液堿市場價格月均價環比下降，部分地區月均價環比上漲。本月液堿供應較充足，需求平淡，多數市場月內價格仍有下降，但因供應減量、下游備貨等原因，階段性價格有所上漲。江蘇、重慶液堿月均價環比上漲，其他地區液堿月均價都環比下降。以山東地區為例，截至1月29日，山東32%離子膜堿市場價格月均價為745.63元/噸，較2023年12月均價774.05元/噸下降3.67%，較2023年1月均價1061.11元/噸下降29.73%。截至1月29日，山東32%離子膜堿主流現匯出廠價格720-785元/噸，收盤均價752.5元/噸，較12月29日收盤均價745元/噸上漲1.01%。
1月各個市場的具體變化及原因如下表所示：
表1 各地區32%液堿市場價格變動及市場表現情況
大區 | 省份 | 價格變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 下降 | 月內價格先跌后漲，上半月因需求淡季效應疊加供應充足，氯堿企業出貨情況不理想，價格下降，下半月部分氯堿企業階段性出現減產，且氯堿企業盈利不佳，挺價液堿，價格有所上漲，均價環比上漲 |
河北 | 下降 | 月內價格先跌后漲，上半月部分氯堿企業提負荷，液堿供應增加，加之受山東液堿低價影響，價格下降，下半月部分氯堿企業負荷不滿，庫存不多，且液堿外流量增加，氯堿企業出貨壓力不大，加之山東液堿漲價帶動，價格上漲，但整體液堿價格較上月低位窄幅波動，均價環比下降 | |
華東 | 江蘇 | 上漲 | 月內江蘇液堿價格低位上漲，因前期液堿價格偏低，且下游節前備貨積極，下游需求好轉，均價環比上漲 |
浙江 | 下降 | 下游需求疲軟，月內受部分裝置減產，氯堿企業持續無庫存壓力提振，價格出現觸底反彈，但均價仍環比下降 | |
江西 | 下降 | 月內價格先降后漲，前期因下游需求減少，市場價格下降，隨后受江蘇漲價影響價格上漲，月均價環比下降 | |
安徽 | 下降 | 月內價格先跌后漲，上半月下游接貨積極性不高，且前期停車氯堿企業開車，價格下降，下半月受江蘇液堿漲價帶動，加之氯堿企業庫存不多，價格上漲，均價環比下降 | |
福建 | 下降 | 需求疲軟，工廠及貿易商出貨情況持續平淡，月內受山東及華東階段性價格上調帶動疊加當地氯堿企業液堿庫存壓力不大，市場價格觸底反彈，但均價仍環比下降 | |
華中 | 河南 | 下降 | 月初因下游接貨積極性一般，且氧化鋁采購液堿價格下降影響，散戶價格下降，月內市場供需情況變動不大，價格持穩，均價環比下降 |
湖北 | 下降 | 上旬受外圍低價液堿沖擊，液堿價格下降，中下旬多數氯堿企業價格持穩，部分企業因下游需求減少，價格略有下降，主流成交區間穩定，均價環比下降 | |
西北 | 內蒙 | 下降 | 下游氧化鋁減產對液堿帶來利空影響，氯堿企業出貨情況較上月有所轉差，導致整體價格重心下移，均價環比下降，但月內部分時間段隨著價格回落，企業出貨情況有所改善，價格重心觸底后小幅反彈 |
華南 | 廣東 | 下降 | 中上旬貿易商出貨情況不溫不火，價格持穩，臨近月底，因海堿到貨情況持續不多，液堿供應端偏緊，貿易商出貨價格上漲，但均價仍環比下降 |
廣西 | 下降 | 月內價格先穩后漲，中上旬因氯堿企業檢修提振，加之下游剛需支撐，價格持穩，下旬氯堿企業檢修計劃持續提振，且海堿到貨不多，液堿供應偏緊，價格上漲，但漲幅不多，均價環比下降 | |
西南 | 四川 | 下降 | 因部分氯堿裝置停車，供應偏緊，月內價格低位上漲，但價格上漲幅度不大，月均價環比下降 |
重慶 | 上漲 | 月內價格小幅上漲，因當地有氯堿裝置檢修，供應相對偏緊，價格略有上漲 | |
氧化鋁工廠液堿采購價格 | 山東 | 下降 | 2024年1月份氧化鋁工廠液堿采購價格由710元/噸下降10元/噸，降至700元/噸 |
河南 | 下降 | 2024年1月份河南地區氧化鋁企業液堿訂單價較上月下降260元/噸，折百送到氧化鋁價格2640-2740元/噸，企業所在區域不同，到貨價格略有差異 | |
山西 | 下降 | 2024年1月份山西孝義地區送到氧化鋁工廠液堿訂單價格較上月下降260元/噸，折百送到氧化鋁價格2590元/噸 | |
廣西 | 穩定 | 2024年1月份廣西地區氧化鋁企業液堿訂單價格較上月持穩，折百送到氧化鋁價格3300元/噸左右，氧化鋁企業所在區域不同，到貨價格略有差異 |
表2 華北及西北地區32%離子堿價格表
日期 | 山東 | 河北 | 河南（折百價） | 內蒙（烏海折百價） |
01月05日 | 710—780 | 740—790 | 2500—2640 | 2250—2300 |
01月12日 | 700—770 | 730—790 | 2500—2600 | 2250—2300 |
01月19日 | 720—790 | 740—820 | 2500—2600 | 2250—2300 |
01月26日 | 720—790 | 730—830 | 2500—2600 | 2300—2350 |
本月收盤價 | 720—785 | 750—830 | 2500—2600 | 2300—2350 |
月度漲跌值 | 10—5 | 10—20 | -200—-300 | 0—0 |
較去年同月漲跌值 | -260—-345 | -350—-350 | -1300—-1300 | -700—-700 |
上月均價 | 774.05 | 820.95 | 2892.86 | 2395.24 |
本月均價 | 745.63 | 771.25 | 2588.50 | 2290.00 |
較上月均價漲跌值 | -28.42 | -49.70 | -304.36 | -105.24 |
較上月均價漲跌幅 | -3.67% | -6.05% | -10.52% | -4.39% |
表3 華東地區32%離子堿價格表
日期 | 江蘇 | 浙江送到蕭紹 | 安徽 | 江西 |
01月05日 | 785—850 | 980—1000 | 830—850 | 840—1000 |
01月12日 | 790—850 | 980—1000 | 810—850 | 840—1000 |
01月19日 | 810—850 | 1005—1030 | 800—850 | 830—1000 |
01月26日 | 820—900 | 1005—1030 | 830—870 | 850—1000 |
本月收盤價 | 820—900 | 1005—1030 | 830—870 | 850—1000 |
較上月漲跌值 | 40—50 | 25—30 | 0—0 | -10—0 |
較去年同月漲跌值 | -270—-300 | -305—-320 | -320—-350 | -400—-370 |
上月均價 | 823.57 | 1005.71 | 858.57 | 942.38 |
本月均價 | 830.25 | 999.63 | 835.25 | 920.50 |
較上月均價漲跌值 | 6.68 | -6.09 | -23.32 | -21.88 |
較上月均價漲跌幅 | 0.81% | -0.61% | -2.72% | -2.32% |
表4 華南及西南地區32%離子堿價格表
日期 | 福建 | 廣東 | 廣西 | 四川（折百價） |
01月05日 | 1000—1050 | 900—920 | 980—1050 | 3100—3300 |
01月12日 | 950—1000 | 900—920 | 980—1050 | 3100—3300 |
01月19日 | 950—1000 | 900—920 | 980—1050 | 3100—3300 |
01月26日 | 1000—1080 | 920—940 | 980—1080 | 3100—3300 |
本月收盤價 | 1000—1080 | 960—990 | 1010—1080 | 3100—3300 |
較上月漲跌值 | 0—30 | 60—70 | 30—30 | 0—100 |
較去年同月漲跌值 | -370—-370 | -350—-360 | -340—-320 | -1600—-1900 |
上月均價 | 1056.90 | 921.67 | 1025.00 | 3297.62 |
本月均價 | 1012.00 | 917.25 | 1019.50 | 3200.00 |
較上月均價漲跌值 | -45 | -4.42 | -5.50 | -97.62 |
較上月均價漲跌幅 | -4.25% | -0.48% | -0.54% | -2.96% |
2、 相關產品：PVC液氯均價多環比下滑，燒堿仍承擔盈利重任
2.1 PVC
1月國內PVC粉市場先跌后漲，價波動區間相對較小，價格重心下移。截至1月29日，國內電石法SG-5月均價5664元/噸，較上月均價5773元/噸下跌109元/噸，跌幅1.89%，月均價跌幅略放緩。1月國內PVC粉價格走勢主要受自身供需基本面和宏觀交替驅動。 上旬價格震蕩下跌主要是受行業開工維持偏高，需求弱勢，未來累庫預期等影響。中下旬價格止跌略漲主要支撐在于一方面行業虧損加劇，成本支撐增強；另一方面出口接單好轉；第三方面上游企業年前銷售任務基本完成，銷售壓力減輕；第四方面宏觀氛圍改善，下旬降準及城中村升級擴圍等消息對市場氛圍略提振。但月底下游陸續放假，需求明顯減少，所以價格反彈阻力較大。
PVC價格重心下移，氯堿-PVC一體化企業盈利壓力較大，燒堿仍承擔盈利重任。
2.2 液氯
截至1月29日，就收盤價格來看，多數市場收盤價格高于2023年12月29日，但1月月均價大多低于2023年12月。以山東地區為例，1月29日槽車液氯出廠價在100-200元/噸，較12月29日的（-100）-1元/噸下降200-199元/噸。截至1月29日，1月山東槽車液氯主流成交價格月均價162.63元/噸，較上月均價163.19元/噸下降0.34%，較去年1月均價-605.56元/噸上漲126.86%。1月山東液氯價格中上旬震蕩上行，隨著下游陸續恢復，需求好轉，價格震蕩上行，但月底因部分下游停車，需求減弱，價格再度走低，月均價略低于上月。
液氯均價略下滑，氯堿企業盈利壓力較大，挺價銷售液堿心態仍存。
3、下月市場展望：春節前、節中價格持穩為主，節后價格逐步上漲
供應方面：1月部分氯堿企業雖有階段性減量，但供應仍較為充足，下游整體需求減少，供需矛盾下，價格仍低位調整。2月節前節中部分下游減產、停車，整體生產積極性一般，液堿供應也有減量，價格或整理為主，節后下游開工預計略有恢復，提振液堿價格，出口端預計表現平淡，對國內市場仍無提振作用。3-4月下游如氧化鋁、紡織、印染、化工等行業開工逐步恢復，需求增加，國外需求預計也有所增加，出口量預計增加，出口對國內液堿價格或有所提振，氯堿企業進入集中檢修季，液堿供應預計減少，供需矛盾逐步緩解，價格上漲。
心態方面：春節前、節中氯堿企業調價心態偏弱，市場人士對節后市場多存謹慎看多心態，3-4月在供需矛盾緩解預期下，市場人士多存謹慎看多心態。
綜合來看，預計2月春節前、節中32%液堿價格穩定為主，節后隨著需求小幅恢復，各地32%液堿價格持穩或略有上漲，3-4月下游需求進一步恢復，氯堿企業或有檢修，供需矛盾緩解，各地32%液堿價格預計有所上漲。以山東地區為例，
預計2月當地32%離子膜液堿價格均價在753元/噸左右，日均價運行區間在752.5-760元/噸。
表5 下月各地區32%液堿市場價格變動及市場情況預測
大區 | 省份 | 價格變化 | 影響因素 |
華北 | 山東 | 先穩后漲 | 春節前后需求預計較為平淡，預計2月中上旬價格整理為主，個別企業價格仍有小幅下探可能，隨著2月下旬下游陸續復產，液堿價格預計企穩或者零星小漲 |
河北 | 先跌后漲 | 預計魯北前期降負荷氯堿企業提負荷，利空局部價格，且部分下游預計減產、停車，預計節前節中價格或有小幅下降，節后隨著下游需求恢復，下旬價格或有小幅上漲 | |
華東 | 江蘇 | 先穩后漲 | 下月節前節中價格預計穩定為主，節后下游需求或陸續恢復，價格或有小幅上漲 |
浙江 | 穩定 | 春節前后需求疲軟，氯堿企業出貨情況難有改善，市場預計盤整運行，需密切關注2月下旬至月底下游復工復產情況 | |
江西 | 先穩后漲 | 預計節前節中下游需求減少，但也有氯堿裝置停產，價格變動預計不大，節后市場逐步恢復正常運行，價格或隨江蘇小幅上漲 | |
安徽 | 先穩后漲 | 預計節前節中下游需求有所減少，但氯堿企業庫存不多，也有氯堿企業計劃停車，價格或持穩，節后隨著下游恢復，價格或有小幅上漲 | |
福建 | 穩定 | 下游需求持續平淡，貿易商心態謹慎，市場或盤整運行，需密切關注節后下游復工情況 | |
華中 | 河南 | 穩定 | 春節效應下，預計下游需求平淡，但剛需支撐下，價格或持穩 |
湖北 | 先穩后漲 | 節前節中下游需求預計減少，氯堿企業節中或也有降負荷運行情況，中上旬價格持穩，節后下旬下游需求預計有所恢復，價格或略有上漲 | |
西北 | 內蒙 | 穩定 | 春節效應下，預計氯堿企業出貨一般，市場盤整運行 |
華南 | 廣東 | 先降后穩 | 隨著后期液堿貨源陸續到貨，在下游表現仍顯疲軟的情況下，節前節中價格或小幅回落，節后下游逐步復工，價格預計橫盤整理，密切關注工廠及下游接貨情況變化 |
廣西 | 穩定 | 節前節中下游需求預計減少，但也有氯堿企業停車，中上旬價格預計持穩，節后下游需求或有所恢復，但停車氯堿企業開車，價格或仍持穩 | |
西南 | 四川 | 穩中有漲 | 下月預計供應增加，但節后需求也有恢復，且受片堿價格節后上漲預期提振，價格或穩中小漲 |
重慶 | 穩定 | 下月節后需求預計略有恢復，但因供應相對充足，價格預計穩定為主 |
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